Nordic Flanges visade positiv utveckling under första kvartalet 2025 med en omsättningsökning på 5% till 62,9 MSEK, där den svenska verksamheten växte med 13%. Trenden mot mer specialiserade flänsar och en ökad andel OEM-kunder fortsätter, vilket är en strategiskt viktig utveckling för högre marginaler på lång sikt.
Trots ökad omsättning och förbättrad bruttomarginal sjönk EBITDA något till 3,4 MSEK (jämfört med 3,9 MSEK föregående år). Resultatet är ändå bättre än under flera tidigare kvartal. Tack vare valutakursvinster i finansnettot kunde bolaget redovisa en mindre vinst före skatt.
Den finansiella ställningen är fortsatt ansträngd med en soliditet på cirka 14%, men det operativa kassaflödet var positivt och nettoskulden minskade till 41,7 MSEK (inklusive leasingskulder).
Framtidsutsikterna ser lovande ut trots den svagare industrikonjunkturen. Bolaget rapporterar om stabil tillväxt i orderingången och en god orderstock. Genomförda åtgärder som automatisering och tekniksatsningar har ökat konkurrenskraften. De kostnadsbesparingar på över 5 MSEK som förväntas efter åtgärder från hösten 2024 kommer främst att påverka verksamheten i Sverige.
En central utmaning och möjlighet är att förbättra lönsamheten i den svenska verksamheten till samma nivå som den finska. Samtidigt arbetar bolaget målmedvetet för att öka sin närvaro på den amerikanska marknaden, där olje- och gasindustrin utgör en viktig potentiell kundgrupp.
Analysen prognostiserar en omsättningsökning på 7% för helåret, driven av ökade marknadsandelar inom prioriterade sektorer. Med högre andel lönsamma OEM-kunder och genomförda strukturåtgärder förväntas EBITDA nå cirka 13 MSEK för 2025. Detta skulle kunna leda till ett positivt operativt kassaflöde och utgöra en milstolpe i bolagets omstrukturering. Enligt analysen skulle 2026 kunna bli året då Nordic Flanges uppnår lönsamhet även på sista raden.
DCF-kalkylen i analysen ger ett uppskattat värde på 60 MSEK eller 26 SEK per aktie, vilket är betydligt över den nuvarande börskursen.
